Quel modèle d’accruals est le mieux ajusté à un marché émergent ? Une comparaison empirique au Maroc

Abstract

Cette étude compare six modèles d’accruals afin d’identifier la spécification la mieux ajustée à l’environnement de reporting financier des sociétés non financières cotées au Maroc. L’analyse porte sur 46 entreprises observées de 2012 à 2018, soit un panel équilibré de 322 observations entreprise-année. Les modèles de Jones, Jones modifié, Kasznik, Dechow-Dichev, McNichols et Kothari sont estimés sur données de panel après comparaison de deux méthodes de standardisation. La mise à l’échelle par l’actif total moyen améliore le pouvoir explicatif de cinq spécifications sur six. Les six modèles sont globalement significatifs, mais le modèle de Kasznik présente le meilleur ajustement, avec un R² de 76,52 % et un R² ajusté de 72,29 %. Ces résultats soulignent la sensibilité contextuelle des mesures d’accruals discrétionnaires et montrent qu’un modèle ne devrait pas être retenu mécaniquement sur la seule base de son usage dans la littérature internationale. La comparaison est interprétée comme un exercice de validation contextuelle plutôt que comme une preuve de supériorité universelle.